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證券投資基金的定義及特點(diǎn)
基金投資是一種間接的證券投資方式。下面是小編整理的證券投資基金的定義及特點(diǎn)，歡迎大家閱讀學(xué)習(xí)。
證券投資基金的定義
證券投資基金是種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金、從事股票、債券等金融工具投資。在我國(guó)�；鹜泄苋吮仨氂珊细竦纳虡I(yè)銀行擔(dān)任、墾金管理入必須由專業(yè)的基金管理公司擔(dān)任�；鹜顿Y人享受證券投資基金的收益，也承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
證券投資基金的特點(diǎn)有。
�。�1）證券投資基金是由專家運(yùn)作，管理并專門(mén)投資于證券市場(chǎng)的基金。我國(guó)《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，證券投資基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的80％�；鹳Y產(chǎn)由專業(yè)的基金管理公司負(fù)責(zé)管理�；鸸芾砉九鋫淞舜罅康耐顿Y專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識(shí)，而已在投資領(lǐng)域也積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。
�。�2）證券投資基金是一種間接的證券投資方式。投資者是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金而間接投資于證券市場(chǎng)的。與直接購(gòu)買(mǎi)股票相比。投資者與上市公司沒(méi)有任何直接關(guān)系，不參與公司決策和管理，只享有公司利潤(rùn)的分配權(quán)。投資者若直接投資丁股票、債券，就成了股票、債券的所有者，要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而投資者若購(gòu)買(mǎi)廠證券投資基金，則是由基金管理人來(lái)具體管理和運(yùn)作基金資產(chǎn)，進(jìn)行證券的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。因此，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，證券投資基金是一種間接證券投資方式。
�。�3）證券投資基金具有投資小、費(fèi)用低的優(yōu)點(diǎn)。在我閨，每份基金單位面值為人民幣1元。證券投資基金最低投資額回。般較低，投資者可以根據(jù)自己的財(cái)力，多買(mǎi)或少買(mǎi)基金單位、從而解決了中小投資者“錢(qián)不多、人市難”的問(wèn)題。
基金投資的分類
1、根據(jù)募集方式
根據(jù)募集方式不同，證券投資基金可分為公募基金和私募基金。公募基金，是指以公開(kāi)發(fā)行方式向社會(huì)公眾投資者募集基金資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基金。它具有公開(kāi)性、可變現(xiàn)性、高規(guī)范性等特點(diǎn)。私募基金，指以非公開(kāi)方式向特定投資者募集基金資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基金。它具有非公開(kāi)性、募集性、大額投資性、封閉性和非上市性等特點(diǎn)。
2、根據(jù)能不能掛牌交易
根據(jù)能不能在證券交易所掛牌交易，證券投資基金可分為上市基金和非上市基金。上市基金，是指基金份額在證券交易所掛牌交易的證券投資基金。比如交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）、上市開(kāi)放式基金（LOF）、封閉式基金。非上市基金，是指基金份額不能在證券交易所掛牌交易的證券投資基金。包括可變現(xiàn)基金和不可流通基金兩種。可變現(xiàn)基金是指基金雖不在證券交易所掛牌交易，但可通過(guò)“贖回”來(lái)收回投資的證券投資金，如開(kāi)放式基金。不可流通基金，是指基金既不能在證券交易所公開(kāi)交易又不能通過(guò)“贖回”來(lái)收回投資的證券投資基金，如某些私募基金。
3、根據(jù)運(yùn)作方式
根據(jù)運(yùn)作方式的不同，證券投資基金可分為封閉式證券投資基金和開(kāi)放式證券投資基金。封閉式證券投資基金，可簡(jiǎn)稱為封閉式基金，又稱為固定式證券投資基金，是指基金的預(yù)定數(shù)量發(fā)行完畢，在規(guī)定的時(shí)間（也稱“封閉期”）內(nèi)基金資本規(guī)模不再增大或縮減的證券投資基金。從組合特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，它具有股權(quán)性、債權(quán)性和監(jiān)督性等重要特點(diǎn)。
開(kāi)放式證券投資基金
開(kāi)放式證券投資基金，可簡(jiǎn)稱為開(kāi)放式基金，又稱為變動(dòng)式證券投資基金，是指基金證券數(shù)量從而基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動(dòng)的證券投資基金。從組合特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，它具有股權(quán)性、存款性和靈活性等重要特點(diǎn)。
4、根據(jù)組織形式
根據(jù)組織形式的不同，證券投資基金可分為公司型證券投資基金和契約型證券投資基金。公司型證券投資基金，簡(jiǎn)稱公司型基金，在組織上是指按照公司法（或商法）規(guī)定所設(shè)立的、具有法人資格并以營(yíng)利為目的的證券投資基金公司（或類似法人機(jī)構(gòu)）；在證券上是指由證券投資基金公司發(fā)行的證券投資基金證券。
契約型證券投資基金，簡(jiǎn)稱契約型基金。在組織上是指按照信托契約原則，通過(guò)發(fā)行帶有受益憑證性質(zhì)的基金證券而形成的證券投資基金組織；在證券是指由證券投資基金管理公司作為基金發(fā)起人所發(fā)行的證券投資基金證券。
風(fēng)險(xiǎn)
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
盡管基金本身有一定的風(fēng)險(xiǎn)防御能力，但對(duì)證券市場(chǎng)的整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也難以完全避免。這類風(fēng)險(xiǎn)主要包括：
一是政策風(fēng)險(xiǎn)。主要是指因財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國(guó)家宏觀政策發(fā)生明顯變化，導(dǎo)致基金市場(chǎng)大幅波動(dòng)，影響基金收益而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
二是經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)。指隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，證券市場(chǎng)的收益水平呈周期性變化，基金投資的收益水平也會(huì)隨之變化。
三是利率風(fēng)險(xiǎn)。金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格和收益率的變動(dòng)。基金投資于債券和股票，其收益水平會(huì)受到利率變化的影響。
四是通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)生通貨膨脹，基金投資于證券所獲得的收益可能會(huì)被通貨膨脹抵消，從而影響基金資產(chǎn)的保值增值。
五是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)�；鹜顿Y組合中的股票和債券會(huì)因各種原因面臨較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使證券交易的執(zhí)行難度提高，買(mǎi)入成本或變現(xiàn)成本增加。
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括：
一是上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果基金公司所投資的上市公司經(jīng)營(yíng)不善，其股票價(jià)格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤(rùn)減少，使基金投資收益下降。
二是操作風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)�；鸬南嚓P(guān)當(dāng)事人在各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的操作過(guò)程中，可能因內(nèi)部控制不到位或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。此外，在開(kāi)放式基金的后臺(tái)運(yùn)作中，可能因?yàn)橄到y(tǒng)的技術(shù)故障或者差錯(cuò)而影響交易的正常進(jìn)行甚至導(dǎo)致基金份額持有人利益受到影響。
三是基金未知價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者購(gòu)買(mǎi)基金后，如果正值證券市場(chǎng)的階段性調(diào)整行情，由于投資者對(duì)價(jià)格變動(dòng)的難以預(yù)測(cè)性，投資者將會(huì)面臨購(gòu)買(mǎi)基金被套牢的風(fēng)險(xiǎn)。
四是管理和運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。基金管理人的專業(yè)技能、研究能力及投資管理水平直接影響到其對(duì)信息的占有、分析和對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、證券價(jià)格走勢(shì)的判斷，進(jìn)而影響基金的投資收益水平。
五是信用風(fēng)險(xiǎn)。即基金在交易過(guò)程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人違約、拒絕支付到期本息等情況，從而導(dǎo)致基金資產(chǎn)損失。
主要優(yōu)勢(shì)
1、具有專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)（投資技術(shù)、信息靈通、國(guó)家政策領(lǐng)悟等）
2、具有積少成多的優(yōu)勢(shì)
3、注重投資組合，分散基金投資風(fēng)險(xiǎn)
4、費(fèi)用相對(duì)低廉（有稅收優(yōu)惠）
5、透明度相對(duì)較高（開(kāi)放式基金）
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