辭舊迎新-股市十年未有之大變局

股市的很多玩法，這些年很多行之有效的玩法，好像逐漸不那么靈光了。

股市十年未有之大變局，正在發(fā)生。

琢磨新的玩法，琢磨大資金搞什么新玩法，是雞年新氣象。

注意力經(jīng)濟(jì)正成為一號(hào)稀缺品

做這一行，最大困擾之一，是經(jīng)常會(huì)被問到對(duì)股市的看法。

對(duì)此，有很多托詞來避免親友隨我掉坑。這幾個(gè)月經(jīng)�；卮鹫f：現(xiàn)在股市有3000多只股票了，大部分都不熟悉，很多連名字都沒聽說過、也記不住，我對(duì)股市什么看法，不重要了，重要的是，國家和國家隊(duì)的看法。至于國家隊(duì)什么看法，我不知道……

是的，十年前，我們寫報(bào)道時(shí)描述最慘烈的股市，用的詞是“千股跌�！�，意思是幾乎所有股票跌停了�，F(xiàn)在，A股已不能用“千股”來涵蓋了。

猴年的股市，指數(shù)表露得很清楚，上證指數(shù)跌一成多，深證成指比滬指慘，創(chuàng)業(yè)板指又比深證成指慘。其實(shí)，剝掉大盤藍(lán)籌股，滬市的同類股票和深市一樣低迷。

根據(jù)數(shù)據(jù)寶所做用戶調(diào)查，2016年相

www.zwdianwu.cn 當(dāng)比例的用戶朋友在股市撞了墻，錄得負(fù)收益。

股市投資在大的層面，脫離不了水和面的關(guān)系，和面的時(shí)候，面多了加點(diǎn)水，水多了加點(diǎn)面，最后總能把面和好。股市大部分時(shí)候是存量資金的游戲，股票多了，多到一定程度，一些個(gè)股就被邊緣化，至于邊緣化周期的長短，現(xiàn)在看，有的個(gè)股邊緣化狀態(tài)的時(shí)間是越來越長了。

股市是對(duì)信息、預(yù)期和資金的博弈，白馬股業(yè)績?nèi)绻�穩(wěn)健，股價(jià)往往已經(jīng)提前反應(yīng)了一兩年乃至更長時(shí)間的預(yù)期，這就是為什么一些股民朋友買績優(yōu)股也會(huì)虧損的原因，在波段踩錯(cuò)了節(jié)拍，不論是績優(yōu)股還是績差股可能都一樣。在一只股票的注意力經(jīng)濟(jì)達(dá)到高點(diǎn)的時(shí)候，往往股價(jià)也是高位，這種站崗，不知何時(shí)才能得到解放，有時(shí)需要半年、有時(shí)需要幾年才能重新達(dá)到吸引資金注意力的前高點(diǎn)，從而沖刺前高點(diǎn)解放套牢盤。

高送轉(zhuǎn)居然多半快失靈了

2016年中報(bào)每10股送轉(zhuǎn)10股以上的高送轉(zhuǎn)有43家上市公司，它們的表現(xiàn)是破天荒的。

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，這43只中期10送10以上的高送轉(zhuǎn)個(gè)股，超過30只在預(yù)案公布日以后累計(jì)漲幅為負(fù)。中報(bào)推出10送轉(zhuǎn)10、10轉(zhuǎn)送20甚至10送轉(zhuǎn)30最后卻錄得跌幅，這是什么樣的場(chǎng)景？

吳通控股8月底公告中期分紅預(yù)案每10股轉(zhuǎn)增30股，9月底除權(quán)，結(jié)果自公告預(yù)案之日起下跌超過40%。另一方面，該公司股東減持約20億元，大量在8月份前后拋售。公司在去年12月實(shí)施的2016年員工持股計(jì)劃也被套了，成交均價(jià)為10.16元，較目前價(jià)格浮虧兩成多。

一些沒有股東減持的上市公司，宣布高送轉(zhuǎn)后股價(jià)表現(xiàn)也不理想。愛康科技2016年中期實(shí)施10轉(zhuǎn)增30、林洋能源10轉(zhuǎn)增25派2元，均公告后至今下跌超過30%。

以前說高送轉(zhuǎn)不靈了，是10送轉(zhuǎn)5這種比例不太靈光，現(xiàn)在是10送轉(zhuǎn)20有時(shí)也不太靈光了。

股票太多，韭菜不夠了，沖著高送轉(zhuǎn)就直接涌入陌生股票的活躍資金少了。監(jiān)管部門也更細(xì)致了，深交所就對(duì)大比例高送轉(zhuǎn)的上市公司背后企圖進(jìn)行了關(guān)注，要求上市公司規(guī)范披露相關(guān)事項(xiàng)，特別是股東減持意向。

值得我們思考的是，萬一，如果萬一，歷來風(fēng)行的高送轉(zhuǎn)不怎么行了，將會(huì)被什么樣的新模式取代呢，什么樣的新慣性能風(fēng)行起來？

類坐莊模式會(huì)失效嗎

用內(nèi)外打通的方式來進(jìn)行表面合法運(yùn)作股價(jià)的方式，我們一直稱之為類坐莊。這種方式，其實(shí)現(xiàn)在仍然是影響股價(jià)的有效手段，之所以說類坐莊模式快失效了，是因?yàn)橐蛔�里程碑的倒塌。這個(gè)手法玩得最好的，是徐翔，結(jié)局是判了刑罰了款。股市多年賺來的，一筆罰金就收走了。是的，徐翔被罰110億元。

徐翔是操盤手世界的偶像，低調(diào)、成功率高。與其唯一一次間接接觸，是幾年前做資訊時(shí)，一次同事就某只股票寫了幾百字的新聞，當(dāng)日徐翔回話說這個(gè)席位是他的但是這只股票不是他買的。這些年，就連他經(jīng)常操作的營業(yè)部席位，也成為市場(chǎng)關(guān)注的風(fēng)向標(biāo)。除了二級(jí)市場(chǎng)精準(zhǔn)抓牛股，這些年很多上市公司也以邀請(qǐng)他參與增發(fā)為榮，他參與的定增無一不是大賺離場(chǎng)。印象深刻的一次，他參與定增一只傳統(tǒng)行業(yè)的股票并成為第二大股東，業(yè)績沒什么動(dòng)靜，但突然破天荒地大比例高送轉(zhuǎn)，半年漲了兩倍多，巔峰時(shí)刻，迎來了限售股解禁……

從監(jiān)管部門的大數(shù)據(jù)監(jiān)控來說，對(duì)內(nèi)幕信息人、對(duì)異常交易異常波動(dòng)的監(jiān)控已經(jīng)極其強(qiáng)大，是能實(shí)現(xiàn)從蛛絲馬跡拎出破壞股市公平公正的事件。

從震懾力角度看，很多冠之以市值管理名義的操作，都要改頭換面，更加注重合規(guī)性，可以預(yù)見的將來，大資金的運(yùn)作會(huì)出現(xiàn)新玩法。

大擴(kuò)容等待從量變到質(zhì)變

11月份上市公司3008家，總市值53萬億元；12月份上市公司3052家，總市值50萬億元。2016年全年，各月總市值一直往上走，直到12月發(fā)生逆轉(zhuǎn)。股票多了幾十只，總市值卻縮水了，原因當(dāng)然是股價(jià)掉了。

最近一兩個(gè)月，不光是股價(jià)表現(xiàn)一般，新股的漲停板數(shù)量也沒以前那么壯觀了。

身處未實(shí)行注冊(cè)制但新股發(fā)行勢(shì)頭追趕成熟市場(chǎng)的當(dāng)下，新股上市連續(xù)漲停天數(shù)呈下降趨勢(shì)。

我們已經(jīng)習(xí)慣了新股上市后連續(xù)漲停，仿佛這是正常的世界，忘卻了就在六年前還有連續(xù)新股上市首日就破發(fā)的三輪新股破發(fā)潮。如果新股難中簽、中簽賺不到多少錢，留著打新的市值也尷尬。新股漲停板神話是否會(huì)有新的變數(shù)，這也是雞年未可知的變化。

就像深圳人這幾年習(xí)慣了去香港購物，香港的日用品比深圳還便宜，忘卻了以前港貨貴的場(chǎng)景，港元重啟升值勢(shì)頭后，再發(fā)生什么變化，也未可知。

有一個(gè)用戶說，在他二十年多年投資生涯中虧損比例最大的是一只中簽的新股——中簽了新股，最后賣出時(shí)虧損了70%。2011年初這位用戶朋友申購到華銳風(fēng)電，結(jié)果上市首日開盤即破發(fā)，一直拿著，這1000股中簽新股幾年后賣出最終損失6.5萬元。華銳風(fēng)電發(fā)行價(jià)90元，現(xiàn)在股價(jià)2元多（復(fù)權(quán)折合14元多），破發(fā)高達(dá)84%。令人感慨，股市真是難有定可安全獲利的投資。

重新定義國家隊(duì)

養(yǎng)老金春節(jié)后準(zhǔn)備入市了。和社保的運(yùn)作模式暫時(shí)沒看出多大差別。

養(yǎng)老金可預(yù)見的一年內(nèi)入市資金量其實(shí)都不大，對(duì)于A股這樣的巨大體量而言不算是資金面的重大變化。但影響很大：A股對(duì)國家而言最早的重要定位是為國企解困，后來隨著股市在國民經(jīng)濟(jì)中的重要性提升，這個(gè)提法逐漸淡了，資本市場(chǎng)成為讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用的重要平臺(tái)；這些年國企改革進(jìn)入深水區(qū)，股市的角色重新吃重，加上2015年股災(zāi)第一次出現(xiàn)真正意義上的國家隊(duì)救火，連同社保和將入市的養(yǎng)老金一起，股市的表現(xiàn)與全民利益更緊密連接，除了全民炒股這一層意思外，國家層面關(guān)心的全民養(yǎng)老保障也與之掛鉤。

可預(yù)見的未來，股市政策將越來越微妙，與央行、保險(xiǎn)業(yè)銀行業(yè)監(jiān)督管理部門以及發(fā)改委等宏觀調(diào)控部門的聯(lián)動(dòng)也越來越復(fù)雜。

國家隊(duì)的偏好和動(dòng)作一直在被不斷挖掘和放大。國家在國策層面上的考慮也被市場(chǎng)不斷揣摩，國資改革作為市場(chǎng)上安全程度高的題材，在最近半年獲得大資金密集關(guān)注以至于大象起舞可以跳過小盤股就是一個(gè)明證。至于雞年大盤藍(lán)籌股在目前的資金面能否保持比中小盤股更好的活躍度，是一個(gè)謎。

變數(shù)

越來越多的機(jī)構(gòu)人士和公司內(nèi)幕人士被處罰，類坐莊模式遭遇前所未有的壓力。真金白銀入市的國家隊(duì)組織越來越大。國企改革從管企業(yè)走向管資本。不管以何種形式，大擴(kuò)容意味著很多股票更加難以吸引到資金流入，也意味著部分資金必須尋求集中到更有競爭力的品種上，個(gè)股分化不可避免。后股改時(shí)代這十年形成的格局，正在重建。

股市這一兩年在萌芽一些新的資金玩法，新的風(fēng)向如泰山壓頂又如潤物細(xì)無聲在醞釀之中。

股市是一個(gè)信息場(chǎng)，信息不僅是最新的新聞和消息，還有對(duì)數(shù)據(jù)的掌控力。雞年不論股市如何演變，數(shù)據(jù)寶將用股市大數(shù)據(jù)的庖丁解牛姿勢(shì)，陪伴朋友們度過復(fù)雜的盤面，為朋友們看透這個(gè)市場(chǎng)提供數(shù)據(jù)支持。

也許過去的這個(gè)猴年，您在這個(gè)上躥下跳的猴市有過不如意；

惟愿雞年，股市大吉，您的財(cái)運(yùn)大漲。

數(shù)據(jù)寶全體人員祝您：雞年證券賬戶市值大漲！

數(shù)據(jù)寶（shujubao2015）：證券時(shí)報(bào)智能原創(chuàng)新媒體，中國股市大數(shù)據(jù)機(jī)器人新聞第一軍團(tuán)。

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